政策暖风呵护 市场回调不改向好格局

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周一大小指数全天弱势震荡，未能回补分时缺口，沪指收跌0.59%守住了半年线，创业板指数收跌1%回踩5日均线。两市合计成交8910亿元，较上日大幅减少1591亿元。盘面上，超导概念、种业、传媒娱乐、CPO概念、数据要素等板块逆市上涨，房地产产业链、泛医药、保险等板块位居跌幅前列，券商股局部活跃。两市个股跌多涨少，共有42只个股涨幅超过9%，但有8只连板股，其中国缆检测和安硕信息双双出现20CM涨停。总的来说，权重股拖累指数，市场情绪一般。

活跃资本市场的政策利好仍将陆续落地。周末深交所就创业板公司股东询价转让和配售减持制度公开征意见。对于股东询价转让，询价对象的机构不少于15家，其中不少于10家公募基金和不少于5家证券公司，并且受让方在6个月不得减持。此外，单独或合计减持不超过5%的，可以向现有其他股东配售。IPO前股东在限售解禁后，普遍存在减持套现行为，给二级市场带来了压力。减持制度优化之后，有利于缓释股东以竞价、大宗等方式在二级市场集中减持可能引发的流动性风险，减少对二级市场的影响，对提振市场信心有重要意义。我们认为，证券业“定向降准”、减持制度优化等政策相继落地，都是监管层在落实会议强调“活跃资本市场”的举措之一，预计更多的利好政策仍在路上，后期将逐步落地，真正提振市场信心，呵护资本市场健康发展。

越声理财表示，市场回调不改中期向好格局。上证指数上周三次盘中突破3300点均出现了回落，未能有效站稳，说明3300点是市场短期的心理压力。反弹力度受到制约，主要是量能不足的原因。7月25日以来，只有7月31日和8月4日两个交易日量能突破万亿水平，并且那两天大盘都是冲高回落，量能放大了也是有资金在做切换，或者有量化资金的参与。要直接出现一波力度比较大的行情，量能必须配合，毕竟金融地产这些权重股不可能天天大涨，短期涨的多了，出现震荡洗盘回调也比较正常。现在政策利好不断落地，不断落实会议提出的“活跃资本市场”，呵护市场态度明确，政策驱动的反弹行情还会延续。

考虑目前市场量能不足，资金会有跷跷板效应，题材热点呈现轮动格局，操作策略上，稳健投资者建议均衡配置，围绕政策主线的大金融、大消费、基建地产产业链挖掘优质品种，同时适当把握科技股的超跌反弹机会。

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